电气开采8679高涨1.22%，推崇弱于大盘。本周（7月24日-7月28日，下同）风电涨2.3%，新能源汽车涨2.24%有人在美高梅平台提过现吗，光伏涨1.94%，核电涨1.93%，电气开采涨1.22%，发电开采涨0.71%，锂电池涨0.46%。涨幅前五为台海核电、中材科技、江苏神通、摩恩电气、恒润股份；跌幅前五为国网信通、星云股份、炬华科技、经纬辉开、博众精工。

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　　行业层面：储能：寰宇：国度能源局发文，改革用户侧资源参与电力系统疏浚；寰宇：寰宇首个构网储能实证基地在国度电投新源智储公司揭牌；寰宇：国度能源局：加速新式储能翻新发展；辽宁：完善峰谷电价机制，尖峰/低谷=3.75；西藏：维持构网型储能技俩试点利用，优先调度保险，增量/存量均可参与；日本：日本团队研发出高导电性的固态电解质。电动车：人人汽车投资7亿好意思元入股小鹏汽车，讨好初期开发两款电动车；执意报复新能源汽车安全事故发生，教化行业企业加速高遵循电池系统热料理、多层级安全防御等技艺研发；印尼筹画推出电动汽车投资激发圭表，正与比亚迪、特斯拉等车企商谈；Stellantis与三星SDI将讨好建设好意思国第二家电池工场；保时捷将建20GWh电池工场两部门：想象周销量0.78万，向更高月销方针冲击；良马书记加速开发L3级自动驾驶，最快2023年底上市；挑战特斯拉超充桩，七家车企成立搭伙公司布局快充网罗；长江有色市集钴29.20万/吨，本周-1.0%；上海金属网镍17.22万/吨，本周-1.1%；长江有色市集锰1.53万/吨，本周-1.9%；百川工业级碳酸锂26.10万/吨，本周-5.1%；百川电池级碳酸锂27.60万/吨，本周-4.2%；LC2407碳酸锂19.54万/吨，本周-8.9%；百川氢氧化锂26.94万/吨，本周-3.9%；SMM三元能源电解液5.18万/吨，本周-3.7%；SMM六氟磷酸锂13.80万/吨，本周-5.2%；硫酸镍先行者体4.30万/吨，本周-6.5%；三元811型正极26.40万/吨，本周-5.0%。新能源：中电联：展望2023年底并网光伏装机530GW、风电430GW；上半年寰宇光伏新增并网调治式、散播式容量差异为37.46GW、40.963GW，户用散播式21.522GW；发改委：废止多项光伏领域文献，展望到2025年各省需求反映智力达最大用电负荷3%-5%；欧洲议和会过电力校正决议，利好太阳能PPA；欧盟加码光伏制造，HJT、硅片、薄膜技艺获拨款；PVTech：隆基、天合、晶澳、晶科四巨头再获最高评级；隆基：硅片价钱不变；石英砂仍有推涨模样；硅料价钱两连涨；32.5%，钙钛矿晶硅叠层光伏电池效果再破记录；光伏企业正泰新能完成20亿元C轮融资；证实Solarzoom,本周单晶硅料71元/kg，环升1.43%；单晶硅片182/210mm 2.88/3.75元/片，环比握平；单晶PERC182/210电池0.74/0.73元/W，环比握平；单面单晶PERC182/双面TOPCon182组件1.31/1.38元/W，环降0.76%/环平；玻璃3.2mm/2.0mm 25.5/18.0元/平，环平。本周陆风招标0.21GW，海上暂无；本周陆风开/中标0.46GW，海上暂无；2023年1-6蟾光伏累计装机78.42GW、风电累计新增装机23.0GW。电网：2023年1-6月电网累计投资2054亿元，同比+7.8%。

　　公司层面：宁德时期：1）23年H1营收1892亿元，同增67.5%，归母净利润207亿元，同增154%；2）拟授予424东说念主1260万股搁置性股票激发，约占总股本0.29%，授予价钱112.71元/股，功绩方针为23年营收不低于3800亿元，23-24年累计营收不低于8100亿元。宏发股份：2023H1营收67亿元，同增13.7%，归母净利7亿元，同增13.8%。华友钴业：1）拟推1971万股搁置性股票激发筹画，占总股本1.16%。初次授予对象2211东说念主，价钱25.38元/股。功绩方针23-25年营收增长不低于10%/20%/30%；2）拟在印尼搭伙建设华翔精熟年产5万吨镍金属量硫酸镍技俩；3）拟2亿好意思元购买众晶控股50.15%股权。新宙邦：公司展望2023H1归母净利4.65-5.65亿元，同减44%-54%。容百科技：2023H1营收128.94亿元，同增11.61%；归母净利3.79亿元，同减48.46%。壹石通:公司展望2023H1营收2-2.4亿元，同减18%-32%；归母净利0.1-0.14亿元，同减83%-88%。三花智控：更新GDR刊行决议，拟募资不超50亿元用于墨西哥年产800万套智能化热料理部件等技俩。天合光能：公司展望2023H1净利润33-38亿元，同增162.1%-195.6%。嘉元科技：拟斥3000万元设立全资孙公司，开展铜、黄金等贵金属新材料业务；拟与力源海纳共斥1亿元设立控股子公司开展储能新业务。

　　投资策略:储能：23Q1好意思国储能装机778MW/2145MWh，同减19/25%，23年5月底备案量超30GW，环增4%，好意思国大储23年有望重回100%以上增长；国内储能22年13-15Gwh，同增150%+，本年1-6月招标超30Gwh，4月底运行需求显然好转，本年咱们展望近2倍增长至40Gwh+，工贸易储能市集爆发展望装机超4Gwh，同比增长300%+；欧洲户储上半年需求淡季访佛去库存出货疲软，咱们展望4季度初将有所规复；非洲因缺电光储需求尤其繁盛；全球储能三年的CAGR为60-80%，不绝看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。电动车：国内6月季末冲量销量达80.6万辆，同环比+35%/+12%，渗入率30.7%，1H销375万辆，同比+44%，结尾销量略好于市集预期；欧洲6月主流9国电动车销量23.5万辆，同环比+30%/+23%，规复力度亮眼，全年咱们展望销量300万辆，增20%；好意思国6月销13万辆，同环比+60%/+7%，1H累计69万辆，同比+52%，顺应预期，全年咱们预期160万辆，同比+60%。排产端，7月环比增5~10%，8月龙头预示排产指引10-20%，旺季降临；Q3产业链部分智商价钱进一步下行，盈利基本参加底部区间，行业加速产能出清。咱们展望23年全球电动车销量仍不错保管30%增长，面前电动车仍为基本面、估值、预期低点，龙头地位贯通且25年估值仅10x，看好Q2-Q3盈利低点出现+需求渐渐好转后锂电池块酝酿回转，首推盈利细主意电池智商、盈利趋势慎重的结构件、电解液&负极、隔阂龙头等。光伏：本周合座硅料市集不绝握稳微涨，主如果因为硅料库存基本消化+卑劣开工好转。硅料带动产业链价钱快速触底，访佛近期中好意思接洽成立，国外自然气价钱高涨，光伏板块见底。Topcon投产握续加速，晶科速率和效果均普及，咱们展望本年Topcon的渗入率近30%，来岁有望近70%，HJT近期也有些积极的进展；本年光伏供给瓶颈贬责，储备技俩开释，好意思国和中国市集细目高增，欧洲等保握慎重增长，咱们展望23年全球光伏装机370GW+，同增50%以上，不绝全面看好光伏板块成长，看好逆变器、组件和topcon等新技艺。工控&机器东说念主：Q1工控公司订单均微增，5&6月订单同比运行显然增长，国产替代握续加速，工控拐点左近，同期龙头公司纷繁布局机器东说念主，AI时期后劲大，看好工控龙头和东说念主形机器东说念主龙头。风电：陆风23年需求繁盛，海风23年规复握续高增长，要点推选零部件&海风龙头。电网：投资合座慎重，柔软特高压、储能、电改、一带全部、中特估结构性地点。

根据百川盈孚，公司主要产品聚醚胺2023年年初均价21000元/吨，截至2023年6月底，聚醚胺均价20000元/吨，较年初下降4.8%，上半年均价20195.1元/吨，同比-41.2%。从成本端来看，2023年聚醚胺成本上升，叠加价格疲软，毛利润同比70%以上降幅。聚醚胺库存来看，上半年整体库存偏高，截至2023年6月底，行业库存量9700吨，同比+193.9%，但从7月份开始库存已有明显降低趋势。

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　　要点推选标的：宁德时期（能源&储能电池全球龙头、优质客户、普及技艺和本钱上风）、阳光电源（逆变器全球龙头、储能集成业务参加爆发期）、比亚迪（电动车销量握续向好且结构升级、电池外供加速）、汇川技艺（通用自动化运行复苏龙头Alpha显然、能源总成国表里全面壅塞）、三花智控（热料理全球龙头、机器东说念主总成空间大）、晶科能源（一体化组件龙头、topcon显然普及）、鸣志电器（步进电机全球龙头、机器东说念主空腹杯电机后劲大）、宏发股份（继电器全球龙头慎重增长、高压直流高增长）、固德威（组串逆变器高增长，储能电池和集成有望爆发）、亿纬锂能（能源&储能锂电上量盈利向好、耗尽类电池慎重）、德业股份（并网逆变高增、储能逆变器和微逆成倍增长）、锦浪科技（组串式逆变器龙头、储能逆变器成倍增长）、晶澳科技（一体化组件龙头、2023年利润弹性可期）、钧达股份（Topcon电池龙头、扩产上量）、璞泰来（负极&隔阂涂覆全球龙头、布局复合铜箔等打造材料平台）、科达利（结构件全球龙头、结构翻新受益）、平高电气（特高压交直流龙头、功绩握续超预期）、金盘科技（干变全球龙头国外超预期）、爱旭股份（PERC电池龙头、ABC电池组件上量在即）、曼恩斯特（磨头龙头握续高增、多品类推广）、天赐材料（电解液&六氟龙头、新式锂盐普及）、隆基绿能（单晶硅片和组件全球龙头、新电池技艺值期待）、禾迈股份（微逆龙头出货有望链接翻番、储能家具运行导入）、天合光能（210组件龙头计谋布局一体化、户用系统和储能爆发）、新宙邦（电解液&氟化工皆头并进）、恩捷股份（湿法隔阂全球龙头、盈利智力强且稳定）、华友钴业（镍钴龙头、前聚体龙头）、容百科技（高镍正极龙头、国外进展超预期）、星源材质（隔阂龙二、量利双升）、昱能科技（微逆龙头有望链接翻番、大举布局储能）、通威股份（硅料和PERC电池龙头、大举布局组件）、派能科技（户储电池龙头、盈利智力强）、福斯特（EVA和POE胶膜龙头、感光干膜上量）、科士达（UPS全球龙头、户储ODM绑定大客户）、德方纳米（铁锂需求向好、锰铁锂技艺普及）、东方电缆（海缆壁垒高神态好，龙头主业纯粹）、天顺风能（海工装备运行放量、陆塔/叶片稳定、风电运营稳步开释）、泰胜风能（陆塔慎重增长、海塔运行放量）、中伟股份（前聚体龙头、镍冶真金不怕火布局）、大金重工（自有优质船埠，双海计谋稳步激动）、日月股份（铸件龙头盈利成立弹性大）、安科瑞、想源电气、许继电气、福莱特、国电南瑞、禾川科技、TCL中环、金雷股份、当升科技、尚太科技、天奈科技、中信博、振华新材、三一重能、雷赛智能、好意思畅股份、弘元绿能、新强联、嘉元科技、诺德股份、大万能源、九号公司、金风科技。提议柔软：盛弘股份、聚和材料、元琛科技、上能电气、亿晶光电（维权）、华电重工、昇辉科技、通合科技、帕瓦股份、科陆电子、东方日升、通灵股份、快可电子、宇邦新材、欣旺达、厦钨新能、信捷电气、岱勒新材、赣锋锂业、天皆锂业、中科电气、明阳智能、海力风电、泰胜风能等。

　　风险提醒：投资增速下滑有人在美高梅平台提过现吗，政策不足市集预期，价钱竞争超市集预期。